網路家庭PCHOME Online (8044)

很多人還不知道，網家就是PCHOME (http://www.pchome.com.tw/)．開始經營時為入口網站，主要營收來源為廣告收入，但後來營運模式增加了網購，拍賣，商店街，代理Skype等新的業務．2008年轉虧為盈後（還不算正式因為2008主要獲利為業外，2009本業開始賺錢），開始了一段快速成漲之路，不論營收，毛利，營業淨利，每股盈餘，均創歷史新高．　

台灣B2C的數據，亦處於每年成漲階段(2009台灣電子商務仍將高達二位數成長)，考量電子商務仍佔整體零售市場比重不高，未來仍有很大的成漲空間。 當然，除了電子商務題材外，行動商務將是另一個可期待的龐大營收來源．　

身為股東及客戶身份的我，每次收到購務的貨品時，心裡都會流血，因為公司出貨成本不低（包裝，紙盒，貨單明細，保護帶，包裝人工成本，等等）．依本人推估，公司每月應可出貨百萬件物品(有人可幫忙證實嗎?)，若每筆能省下NTD5元，一年可省下NTD6,000萬元，以股本NTD5.6億元來算，每年EPS可多貢獻NTD1.07元，若PE為15倍，股價多貢獻NTD16.08元，若PE為20倍，股價多貢獻NTD21.4元，若以歷史高點PE 39.91倍來算，股價多貢獻NTD42.70元．　


Source: 公開資訊觀測站網家財報/Genie整理



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網家前波高點發生在2009/11/11，收盤價為NTD90.6/股，以當年EPS2.27元來看，本益比(PE)高達39.91倍．是Fever，還是成漲可期，大家可來討論．公司最低股價發生在2008年11月，收NTD17.85，當年的PE才9.39倍，該時買到的人，持股至今應會非常的開心．　

只能說〔老詹加油〕！成本控管為第一要件，再來是如何擴大營收項目！



Source: http://tw.stock.yahoo.com/q/ta?s=8044

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